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    大宗商品漲跌榜-生意社

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    生意社:2022液氨大漲大跌、一波三折 2023機遇和挑戰并存

    http://www.msdsbc.net  2022年11月22日 16:06:47  生意社
    生意社11月22日訊

    2022年,國內液氨市場大漲大跌、一波三折,據生意社監測,截止到11月22日,山東地區液氨全年漲幅在3.7%,但全年最大振幅高達38%。

    下面我們具體看一下液氨全年走勢:

    1、2月份,國內氨市供需相對平穩,價格區間窄幅波動。一方面受節日氣氛及需求淡季的影響,下游采購意愿整體較低。但同時供應面也有收緊,局部地區交通不暢,多地疫情和雨雪天氣等原因影響了液氨的出貨速度。尤其是正值冬奧會期間,北方部分工廠停工,供應的收縮平抑了需求的低迷,市場才得以實現供需的緊平衡。液氨價格在4300-4400區間波動。

    3月以后,氨市走出了全年的第一波行情,創下了全年的高點。價格大約從3月初的4400元左右升至5月中旬的5300元左右,漲幅達20%。主要原因就是供應的大幅收緊:企業集中檢修,故障裝置扎堆,供應量大幅下滑。另外,山西地區受環保政策影響導致集中停車,也影響了地區供應量。同時,下游需求改善,適逢春耕旺季來臨,農業需求回暖,伴隨下游尿素行情的走高,液氨與尿素利潤的持續擴大,企業紛紛轉產尿素,這進一步擠占了液氨的產出量。成本端也有利好,3月份煤炭價格持續飆升給液氨帶來了上漲的動力,但伴隨國家政策調控力度加大,4月份開始煤炭價格大幅回落,這也為后來氨價下行埋下伏筆。

    從5月下旬到8月下旬,液氨迎來深度回調,山東地區液氨最高從5300元跌至3600元,跌幅達32%。氨市供需失衡導致價格斷崖下跌,更直接的原因是下游產品尿素的崩盤,單單7月份一個月尿素就跌了22%(見下圖)。從需求端來看,農業需求轉淡,國內需求下滑;同時尿素出口受法檢影響降至冰點。另外,安徽等地限電結束,全國范圍裝置復工也偏多,疊加不少氨企尿素裝置轉液氨,諸多因素導致供應量持續增加。另外,煤炭在調控逐漸發揮作用的背景下,大幅回調,成本利空也給氨企持續加壓,總的來看,供需矛盾爆發是導致液氨深度回調的根本原因。

    8月底到目前,氨市跌后反彈,震蕩上漲,漲幅超20%。主因供應大幅收緊。液氨主產區開工率持續下滑。福建、河南、山西、河北、山東均有大廠進入檢修期或臨時故障停車,且如河北凱躍、山東魯洲和湖北和遠等前期停車的企業也遲遲不能復產,并且不少聯產企業下游裝置恢復運行,加大了自用量,青黃不接導致市場供應量大幅減少。另外,上游煤炭價格大幅走高,9、10兩個月,動力煤漲幅達40%(見下圖),這給氨企帶來上漲動力的同時,也帶來了利潤的壓力。而需求端來看,農業需求保持剛需,工業需求有所收縮,出口也面臨外部壓力??傊?,本輪行情是供應和成本利好的推動。

    2023年展望:

    宏觀層面,2023年,疫情大概率會繼續弱化,同時國內重視農業、扶持農業相關政策加持下,化肥需求會保持穩定增長趨勢,國內政策大背景對液氨會有支撐。但外部環境或繼續加壓,全球經濟衰退風險加劇,總體需求可能會放緩,且國外生產常態化也會削 弱國內出口份額??偟膩砜?,宏觀方面的風險多來自外部。

    成本端,國家會繼續發揮對主要大宗商品的調控作用,煤炭價格仍將受到一定程度的壓制,同時國內天然氣供應穩定,價格不會有太大起伏。但煤炭目前價格已經運行至相對高位,對下游氨企的利潤仍是考驗,總之,成本面的壓力有但可控。

    供應來看,2023年仍有部分裝置亟待投產,市場供應量會繼續增加,國內供應整體會表現相對充裕,這一定程度上也會對液氨價格形成壓制。

    需求面來看,內需方面,2023年尿素整體仍有超過100萬噸的裝置即將投產,下游需求會保持增長趨勢。由于疫情后期,防疫政策有望松動,內需有望打開,農業需求剛需跟進的同時,工業端可能會成為新的增長極。但外需方面,2023可能會有新的挑戰,俄*烏局勢如果緩和,疊加海外產能正?;?,會對國內出口產生一定負面影響。

    綜合來看,2023年氨市可能會迎來新的挑戰,成本面仍有支撐,供應面偏向寬松,需求端則多空交織,疊加季節性淡旺季影響,液氨行情仍會大開大合,大致波動區間會在3500-5000元/噸。

      (文章來源:生意社)

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